高盛觉得，2025年好意思股的交游诀要，藏在特朗普写的一册畅销书里。

这本畅销书题为《交游的艺术》，是由特朗普与作者Tony Schwartz合著的一册书，初度出书于1987年。书中详备论说了特朗普在房地产等生意限制的交游寝兵判政策，比如特朗普本东说念主最擅长的愚弄媒体和公论来倾销我方。

“这本书为咱们2025年的政策推选提供了门道图，”高盛David J. Kostin在周一公布的陈述中写说念。这份题为《2025好意思股预计：交游的艺术》的陈述，模仿了特朗普宗旨的生意轨则，进一步转头了2025年好意思股的五大交游诀要：

果敢念念考——陆续押注“Mag 7”，遴荐最大化——柔顺并购倡导，低老本&高风险——在中小盘中寻找价值，收尾导向——柔顺AI应用和变现，保护下行风险上行风险将自行处分——超配提供下行保护的股票。

高盛预计，2025年，“Mag 7”将陆续跑赢标普指数，那些能将AI技艺滚动为实践收入和利润的公司将在股市有不俗阐扬，投资者还应该柔顺并购市集、中小盘股以及能提供下行保护的周期股。

特朗普强调，告捷的交游通常源于果敢的想法和宏伟的愿景。反馈在投资中，高盛觉得，投资者应该深爱那些或者显贵影响市集的大型公司，比如好意思股主心骨“Mag 7”。

高盛指出，这七家公司（亚马逊、苹果、谷歌、Meta、微软、英伟达、特斯拉）自2022年底以来的总报酬率为148%，而标普500指数中其他493只股票的总报酬率为35%。

这些公司占标普指数畴昔两年57%涨幅的一半以上。高盛预计，2025年这些股票将陆续跑赢标普指数，但差距将减弱至7个百分点，为七年来最小差距。

此外，高盛预计，“Mag 7”股票与标普指数其他股票之间的盈利增长差距将减弱至2025年的6个百分点，大幅低于2024年的30个百分点。

特朗普提到，告捷的谈判者不会粗犷将我方局限于单一的交游或圭表，而是保合手多个选项，以加多告捷的可能性。

简而言之，多元化投资以溜达风险。高盛指出，该政策主要柔顺并购市集，并提议投资者考虑投资于具有较高概率被收购的公司。

高盛预计，到2025年，标普500要素公司的现款并购开销将加多20%，达到3250亿好意思元。预计并购交游量将因股票估值高企而进一步加多，情理是股票支付成为现款支付的有诱骗力的替代决策。

高盛编制的一篮子62只好意思国并购候选股指数（GSRHACQN），在特朗普1.0期间的阐扬跨越了等权重标普1500指数（15%Vs.12%），年化逾额报酬为300个基点。

特朗普通常强调在他东说念主暴虐的场地寻找价值，愚弄市集低迷时代进行投资，承担风险是告捷交游的一部分，但这些风险应该是不错限制和护士的。

高盛将其转头为“Low Rent, High Stakes”（低老本，高风险），该政策主要柔顺那些与好意思国中小企业收入相关的公司股票。

高盛预计，预计跟着计算环境的改善，中小企业的乐不雅情怀和开销将在2025年加多，从而进步相关公司的收入和估值。

陈述中提到，好意思国国度独处生意王人聚首（NFIB）的小企业乐不雅指数当今处于历史低位，与2020年4月的低点同样。高盛预计，跟着特朗普再次当选总统，这一指数将在将来几个月内显贵上升，访佛于2016年特朗普初度当选后的情况。

值得防卫的是，小企业的乐不雅情怀泛泛对华盛顿的政事环境止境明锐，独特是在共和党政府期间，小企业的乐不雅情怀泛泛较高。

特朗普还觉得，告捷的交游不单是是对于历程，更伏击的是收尾，最终的遵守是计算交游告捷与否的关键。

在高盛看来，刻下好意思股最适用于该政策的可能是AI板块，尤其是那些处于AI发展第三阶段的公司。

高盛将AI的发展分为四个阶段，其中第三阶段专注于那些或者将AI技艺滚动为实践收入和利润的公司。这些公司主要来自软件和就业行业，泛泛在AI应用的施行和变相方面处于最初地位。

陈述指出，与AI基础才能相关的第二阶段股票的报酬如故超出了盈利增长，反馈了市集对将来利润的乐不雅预期。第三阶段股票的报酬将愈加依赖于实践的盈利增长，而不是估值增长。

特朗普觉得，谈判时确保成心位置以最小化吃亏并最大化收益，保合手天真性以打法变化，准备退出政策，严慎使用杠杆，从而限制下行风险。一朝下行风险获取了有用限制，那么在市集阐扬精致时，潜在的收益当然会加多。

高盛觉得，刻下的经济配景成心于周期性股票，但股市如故显贵地订价了这一不雅点。因此，他们提议投资者在保合手对周期性股票的敞口的同期，也要柔顺那些或者提供下行保护的股票。

高盛给以软件与就业、材料和公用奇迹板块超配评级：

软件与就业不受经济增长或利率变化的影响，因此提供永恒增长后劲，而况是AI从第二阶段（基础才能）向第三阶段（AI运行的收入）过渡的主要受益者。

材料属于价值周期股，由于亚洲增长担忧，该板块阐扬欠安，但低估值可能如故反馈了一些悲不雅情怀，加多了12个月内不合称飞腾的可能性。

公用奇迹不错看成对增长风险的对冲，如若经济增长放缓，债券收益率着落，该板块将提供防卫性清楚。