跟着好意思国大选断绝和好意思联储利率决议的尘埃落定，本周大家市集的眼神聚焦于英伟达，迎来了备受郑重的“英伟达时刻”。

北京时分周三，英伟达将公布收尾10月的2025财年第三财季叙述。据Visible Alpha统计的数据：

英伟达的营收将在三季度达到332.8亿好意思元，较昨年同时增长84%，净利润将同比增长88.9%至174.5亿元，每股收益将从昨年同时的37好意思分跃升至70好意思分。

英伟达数据中心的收入在二季度创下了263亿好意思元的新高，分析师预测其第三季度收入将不绝打破，达到295.3 亿好意思元。8月份， 英伟达首席扩充官黄仁勋示意，“大家数据中心正在任重道远，通过加快蓄意和生成式东说念主工智能来终了总共这个词蓄意堆栈的当代化。”

投资者对英伟达拜托厚望，而餍足这些紧要的预期绝非易事。刻下市集最关注的问题是，跟着AI需求疲态线路，英伟达长久接近三位数的火箭式增长，还能接续多久？

自本年年头以来，英伟达股价在AI波涛的鼓舞下已高涨近两倍，收尾周五收盘时达到141.98好意思元/股。

摩根士丹利上周将英伟达股票办法价从150好意思元上调至160好意思元，并防守“增持”评级，事理是其数据中心增长强盛。

大摩分析师在叙述中示意：“咱们预测英伟达的数据中心业务将在将来5年景为主要增长引擎，因为对生成式AI的关爱为AI/机器学习的硬件惩处决策创造了强壮的环境。”

“面前，需要一个繁密的惊喜来趋承投资者，”闻名投资东说念主James Foord以为，“要点”将是Blackwell芯片过头2025年的出路。

动作英伟达史上最强芯片，黄仁勋口中芯片行业“游戏法则的颠覆者”，Blackwell的出货情况备受本钱市集关注。

大摩以为，刻下的供应畛域可能会畛域英伟达的增漫空间，但更大的增长预期将在本年晚些时候出现，届时供应问题可能会获得缓解。

英伟达一经示意，预测在2025（当然）年一季度，跟着产量的增多，Blackwell芯片将带来数十亿好意思元的收入，大摩预测这个数字将达到50-60亿好意思元。

关系词，从已公布三季度财报的芯片巨头来看，AI需求可能正在放缓。Foord示意，要是英伟达财报出现了肖似的情况，“我不会感到诧异”。

花旗预测，来岁一季度英伟达数据中心销售额将增多约30-40亿好意思元，预测到其时英伟达一经惩处Blackwell芯片掩模问题，但仍受供应畛域。

该机构还预测，由于英伟达出货芯片仍以H200为主，预测一季度英伟达毛利率为73%，比市集预期低约0.3个百分点；但从二季度运行，跟着Blackwell的遴荐率上升，英伟达芯片毛利率将有所改善，从而终了更大的“超出预期和训导”。

花旗上调了英伟达2025财年、2026财年和2027财年的EPS预期，并把办法股价从150好意思元上调至170好意思元。

但Foord悲不雅以为，当今可能是毁灭英伟达的时候了，除了AI需求放缓以外，英伟达靠近的竞争以及一些宏不雅经济身分（特朗普战略的不慑服性）、技艺面身分，齐将对英伟达股价变成压力。

另外一个值得关注的情况是，三季度英伟达里面东说念主士和机构投资者的资金出现了净流出。“这些机构是否把执住了顶峰时机？”显著，Foord 信托他们如实把执住了，因此将英伟达股票评级为“卖出”。

在华尔街的分析师中，悲不雅的Foord全齐是个异类。英伟达领有39个“买入”评级和“3”个持有评级，在华尔街享有一致强力买入评级。其12个月平均办法价为163.26好意思元，较刻下水平朝上15%傍边。

英伟达财报向来将对好意思股大盘有紧要影响。证实好意思银好意思林周末叙述，英伟达对S&P 500指数的酬金孝顺显赫，畴昔一年内孝顺了20%，预测对第三季度EPS增长孝顺近25%。

因此，英伟达三季报可能会决定市集的短期场地，相等是在选举后的市集休整时间，英伟达的财报成为市集关注的焦点。期权市集数据夸耀，市集对英伟达财报的响应比对下月的非农、CPI和FOMC利率决议更为敏锐，标明英伟达财报对市集的影响可能突出其他经济事件。

鉴于个股脆弱性上升和大选后市集乐不雅神志的减退，好意思银好意思林以为，投资者应该对冲英伟达财报可能带来的遍及市集影响，尤其是财报不足预期的风险。

- 点击下图报名参会 -

一线大咖教你寻找下一个“英伟达”