本文着手：时间周报 作家：王琦

11月29日晚，佳禾智能（300793.SZ）发布公告称，公司控股子公司中创广通科技（广东）有限公司（以下简称“中创广通”）全体鼓吹对未出资部分进行同比例减资情状将中创广通注册老本由5000万元减少至1200万元。减资后公司对中创广通的出资额由2550万元减至612万元。减资后，公司仍为其控股鼓吹，持有51%的股权，不会导致公司团结报表范围发生变化。

就在子公司减资的几天前，即11月25日晚，佳禾智能刚刚清晰了停止股权收购意向左券的公告，公司停止收购东莞市佳超五金科技有限公司（以下简称“佳超科技”）51%股权。

端正9月30日，佳禾智能的货币资金约为10.11亿元、交游性金融财富约为10.18亿元。并不缺钱的佳禾智能因何要停止收购呢？11月26日上昼，时间周报记者致电佳禾智能董秘办，对方暗示，“具体细节不通俗显现”。

“子公司减资、停止收购”为哪般

佳禾智能设备于2013年10月，是国内一家跨越的电声居品制造商，专科从事电声居品的联想研发、制造、销售，2019年10月，佳禾智能在深交所创业板挂牌上市，当今已变成耳机、音箱、智能可一稔、储能四大居品矩阵，公司内容适度东说念主为严文采、严帆（二东说念主为父子讨论）。

本次减资的子公司中创广通设备于2021年7月20日，公司注册老本5000万元，其中佳禾智能以自有资金出资2000万元，占搭伙公司注册老本的40%；当然东说念主王人跃出资1000万元，占比20%；重庆正德科技股份有限公司（以下简称“正德科技”）出资2000万元，占比40%。

彼时，中创广通为佳禾智能的参股子公司。

“本次对外投资旨在助力公司进一步通顺与公司业务发展关联的产业资源，拓展公司业务和居品矩阵，充分弘扬各衔尾方上风，切入物联网智能家居领域，促进公司的永恒踏实发展。”佳禾智能在2021年7月12日的公告中如是说。

两年后，即2023年7月，佳禾智能0元收购了王人跃持有的中创广通11%股权，王人跃持有的另外9%股权转让给了正德科技。完成后，佳禾智能对中创广通的持股比例增至51%，正德科技持股比例为49%，中创广通成为公司的控股子公司。

本次减资后，佳禾智能对中创广通的出资额由2550万元减至612万元，正德科技对中创广通的出资额由2450万元减至588万元。减资前后各鼓吹对中创广通的持股比例不变，佳禾智能仍为其控股鼓吹，持有51%的股权，不会导致公司团结报表范围发生变化。

然而，佳禾智能并莫得清晰对中创广通进行减资的原因。

在这次子公司减资之前，佳禾智能还布告停止收购佳超科技51%股权，主如若“经充分论证分析后，交游各方未能就本次收购事项达成最终共鸣，无法签署郑重股权收购左券。11月25日，蓝本股权收购意向左券作废，交游各方再行签署了停止左券。”

内容上，拟收购佳超科技51%股权的事项也备受投资者心理。本年9月12日，佳禾智能清晰投资者调研纪要自满，本次收购规划恰当公司的合座政策计议，有益于公司拓展业务领域。通过整合两边的资源上风，变成协同效应，栽种公司合座运营效果及市集竞争力。

现款比率立异高的并购猜思

子公司减资、收购停止，是另有起因，依然佳禾智能的现款不够呢？

Wind数据自满，2019-2023年，佳禾智能的货币资金区分约为5.64亿元、5.19亿元、13.46亿元、9.30亿元和7.79亿元。

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端正2024年三季度末，佳禾智能的货币资金约为10.11亿元、交游性金融财富约为10.18亿元，短期借债约为3.59亿元。其中，由于公司对暂时闲置召募资金购买宽饶居品，使得交游性金融财富较2023年末增长1091.76%；同期公司为握住流动资金需求，导致短期借债雷同较2023年末增长749.65%。

从短期偿债标的来看，端正2024年9月30日，佳禾智能的流动比率为2.75、速动比率为2.32，另外，其现款比率为1.61，这一数据是佳禾智能上市以来的最高数据。

图片着手：Wind

现款比率立异高的配景下，佳禾智能运行回购股票。端正2024年10月31日，公司通过回购专用证券账户以逼近竞价交游情状回购公司股份400万股，占公司当今总股本的1.14%，成交总金额约为6217.19万元。

手持超10亿元现款，且现款比率创历史新高，佳禾智能未来会不会赓续并购呢？

佳禾智能11月21日在投资者互动平台修起称，中国证监会近日发布了《对于深切上市公司并购重组市集更动的成见》，荧惑上市公司加强产业整合。公司在驻足主业的同期，通过外延并购亦然收场业务增长和市集膨胀的策略之一。公司积攒合政策指点和本人发展标的，围绕高卑劣产业链积极探索并加大资源整协力度。公司会严格按照监管清晰条目陆续作念好信披使命，关联使命情况请以公司清晰的公告为准。

内容上，设备之初，佳禾智能以电声业务起家，尔后依靠外延并购进行居品线的横向拓展和产业链的纵向蔓延。

西部证券统计数据自满，2021-2024 年，佳禾智能先后入股索迩电子、赣锋锂电、瑞欧威尔、物奇微电子、珑璟光电、佳超电子，纵向蔓延布局可一稔居品中枢零部件振子、芯片、锂电板等模范，同期横向拓展AR 眼镜、新动力等新兴居品线，开辟第二成长弧线。“咱们瞻望2024-26年贸易收入区分为26.71亿元、30.25亿元、34.05亿元，同比+12.3%、+13.3%、+12.6%；归母净利润区分为1.10亿元、1.74亿元、2.25亿元，同比-17.4%、+58.7%、+29.3%。初次遮掩，予以‘增持’评级。”

11月29日，佳禾智能报收17.68元/股，高涨0.68%，市值约64亿元。