作家：周源/华尔街见闻

“最近太忙了，班次排满，嗅觉这个行业要升空。”1月7日，一家XR公司工夫工程师告诉华尔街见闻。

继1月3日，好意思国专利及商标局官网显现，英伟达公开了一项AR（增强推行：Augmented Reality）眼镜专利（US20250004275A1），名为“无背光增强推行数字全息工夫”之后，1月6日，华尔街见闻打探到，苹果公司也立项了AR眼镜，里面代号“Atlas”。

在AR眼镜电子元器件合座资本结构中，诈欺光波导工夫的模组和Mini LED/Micro LED是AR眼镜的中枢要件，资本占比高达30%-40%。

国内有哪家A股公司有这种工夫和居品？

尽管莫得任何信息能讲明国内有这种居品的上市公司干涉苹果AR眼镜供应链，但关联居品或工夫，确有上市公司依然具备，仅仅居品占比仍较小。

北好意思时间1月7日至10日，2025 CES（外洋破钞类电子居品博览会：Consumer Electronics Show）在好意思国拉斯维加斯举办，AI成为当仁不让的焦点和主题。

Gartner将AI智能体列为2025年十大工夫趋势之一。

与AI智能体这种软件匹配的AI硬件，当属AR眼镜。此外还包括AI PC、AI家电和AI家居缔造等。

据wellsennXR测度，从2025年驱动，AR智能眼镜将快速向传统眼镜渗入。到2035年，AR智能眼镜销量有望达14亿副。

算作2025 CES的AI缔造焦点，除了英伟达刚刚在1月3日“露馅”的AR眼镜专利“助力”，国内科技公司也多有参与，比如大一又文书，将在CES上展示大一又AI眼镜新品；雷鸟改造将与TCL长入参展，推出AI拍摄眼镜V3和AI+AR光波导眼镜X3 Pro等。

苹果公司也已立项AR眼镜，里面代号“Atlas”，由居品系统质地团队指点，已在公司里面启动辘集苹果职工对智能眼镜的反应使命，并磋磨在不久的将来作念出更多的焦点小组谈论，为苹果进犯智能眼镜市集作念准备。

更重要的是，华尔街见闻刚刚获知，国内已有供应链反应，驱动接洽怎么干涉苹果“Atlas”磋磨的供应链。

苹果AI眼镜珍重电板续航、传感器工夫与音频质地的提高，以此为用户提供前所未有的虚构推行体验。

其中，传感器主要包括加快度计、陀螺仪和环境光传感器等，

苹果在意通过“Atlas”磋磨，在智能眼镜界限能获得实质冲破，以兴盛用户对毛糙、实用的可衣服缔造的需求，并以此取代之前并不告捷的Vision Pro（XR）头显缔造。

尽管还不明晰苹果和英伟达究竟在什么时候能推出AR眼镜缔造或诈欺工夫，但2025 CES的AR眼镜热，会不会成为A股“价投”主题？

此前，AR眼镜主题已在2024年四季度受到高度关切，相应的上市公司股价涨幅惊东谈主。

从产业结构看，AR眼镜产业链也分为上（精密零部件）、中（缔造制造）、下（销售行状）游。

其中，上游精密零部件包括SoC芯片、显现屏、传感器和光学镜片；中游主要包括缔造制造商和代工商；卑劣包括销售渠谈和市集扩充。另外，还有特地一部分软件供应商，主要波及操作系统和多样诈欺等。

天然目前尚未理解A股上市公司究竟是哪家能进苹果AR眼镜供应链，但从部分上市公司确刻下业务结构看，如实有若干公司具备相应的多样工夫和居品。

光波导模组是AR眼镜中枢部件之一，常常占AR眼镜总资本的30%傍边，属于高价值精密部件。

这种模组的作用，主要体当今已毕图像传输与呈现方面，隆重将光机投射出的图像作念等比转变，再传递到东谈主眼，是已毕AR眼镜虚实交融显现服从的环节部件。

比如，在使用AR眼镜不雅看导航信息、搜检虚构物体等场景中，光波导模组能将虚构图像精确地呈当今用户咫尺，使其与推行宇宙的表象相交融。

同期，这种模组能已毕高质地图像显现，提供澄清、传神的视觉体验。

通过对光路的精确联想和优化，减少图像的失真、畸变等问题，让用户感受到愈加实在的AR服从。比如，光峰科技的大众首个PPI破万AR光学模组，采用衍射波导工夫，权臣提高了图像的澄清度和缜密度。

AR眼镜，A股关联看法上市公司许多，需要逐个甄别。

从之前的市集共鸣看，国星光电也被纳入这个看法，并在短期内走出了令东谈主钦慕的走势。

国星光电2024年半年报显现，公司业务主要包括LED业务及半导体封测业务。其中，LED封装为公司主要业务板块。

但市集看上的无疑是国星光电在LED直显界限的布局，波及到Mini LED和Micro LED等居品。

据集邦询查调研统计，国星光电诱骗的“高清显现用LED器件”在2020-2023年大众同类居品中市集占有率集聚保握排行第一。

在阐明期内，国星光电告捷诱骗出3.1寸P0.115 Micro全彩显现模组，Micro LED详尽转变率提高至99.9%。

Micro LED详尽转变率是指在Micro LED显现工夫中，告捷从源基板转变到指标基板（如显现面板）的有用Micro LED芯片数目，与原始提供用于转变的Micro LED芯片总和的比率。

举例，如驱动有1000个Micro LED芯片用于转变，最终告捷转变并能平方使命的有900个，那么详尽转变率即是90%。

详尽转变爽径直联系到Micro LED显现器的分娩资本。较高的转变率意味着在制造进程中花消的芯片较少，从而裁减了原材料资本。对于裁减资本，因为高详尽转变率意味着良率较高，从而提高了分娩服从、裁减量产难度和资本。

AR眼镜资本结构显现，Mini/Micro LED资本占比约40%。其中，Micro LED工夫相对于Mini LED，要更先进，资本占比更高。

英伟达AR眼镜专利说起的“无背光”，从工夫角度看，应当即是指Micro LED。

因为与需要背光模组提供发光源的Mini LED比拟，Micro LED是自觉光的显现工夫，无需背光模组，每个像素王人不错单独适度发光。

据国星光电2023年年报、2024年半年报和2024年三季报显现，国星光电主要业务蚁合在LED封装及组件居品，该部分业务在2024年（限制2024年三季度）的收入占比达到72.49%；外延及芯片居品占比仅3.39%。

国星光电子公司国星半导体诱骗了面向于P0.3间距及面向P0.1间距的Micro LED芯片系列，工夫已已毕7.5 微米像素间距的微显现屏点亮，可诈欺于智高手机、微投和 AR/VR 缔造等多种居品。

很明显，国星光电的Mini LED和Micro LED居品的占比较小，但工夫布局顺应产业所在需求。改日不错握续关切国星光电Mini LED和Micro LED居品的营收占比和毛利率情况。