2025年，面对少顷万变的全球经济和商场，有哪些投资主题值得饶恕？

9日，摩根士丹利发布《2025年十大主题策略》，Edward Stanley团队分析了未来一年的紧迫投资走向。

大摩指出，历史上，那些盈利势头强劲的热门主题时时具有很强的络续性，如东说念主工智能、国防开支和肥美药物等。这些主题照旧对商场产生了深刻影响，况且量度这种影响将在本年赓续扩大。

此外，一些尚未引起投资者充分景仰的主题，或将在2025年变得日益紧迫，举例负电价和量子计较等，这些主题有望崭露头角，成为新的投资热门。

摩根士丹利量度，2025年印度经济将赓续成为新兴商场中的亮点。收获于国内需求的强劲增长，印度国内坐蓐总值增速量度将达到6.5%。

陈诉指出，印度企业和金融部门的金钱欠债表景色庄重，同期计谋空间饱胀，这为经济发展提供了因循。摧毁需求的复苏、农村经济的改善，以及群众和家庭老本支拨的增长将成为印度经济的主要驱能源。

大摩指出，欧洲国防开支进入多年度增长阶段，背后的启动成分包括：弥补往日30年的低进入、减少对好意思国防务接济的依赖，以及俄乌冲突后军事装备库存的补充。

摩根士丹利预测，要补足往日的进入缺口，欧洲需要在现时价钱下增多跳跃2万亿好意思元的国防开支。此外，北约友邦可能会反映好意思国的要求，提高各自的防务预算比例，从而鼓吹这一趋势进一步深化。

跟着利率下行和老本商场环境改善，全球并购和IPO当作有望迎来复苏。

摩根士丹利量度，2025年的并购交往公告量将同比增长50%。这收获于较低的利率、强劲的股市和企业信⼼。共和党在总统选举中的生效可能进一步鼓吹监管计谋的消弱，助力这一趋势加快。

至极是在欧洲，量度以49%的同比增长最初，而好意思国有4万亿好意思元的“干炸药”（未投资的私募股权资金）恭候进入商场。此外，企业手持7.5万亿好意思元的现款储备，为并购和IPO创造了直快条件。

陈诉称，好意思国正处于再工业化的早期阶段，这一进度将是一个多达10万亿好意思元的永恒经济契机。

好意思国制造业在往日20年资格了显耀的衰败。固然东说念主们时时合计“好意思国回流”是指关闭亚洲工场，然后在好意思国重新开设替代工场，但大摩示意，这种情况仅仅个例。

“咱们合计，全球需要增多制造业产能，而由于其结构性和对弹性的景仰，好意思国比往日 40 年更有才能得回新增工场。”

摩根士丹利指出，好意思国事全球主要经济体中，最不自食其力的国度，这一气候在未来数十年内有望得到改善。

核能因其在脱碳、能源安全和东说念主工智能本领接济下的后劲重新受到饶恕。摩根士丹利量度，到2050年，核能在全球电力供应中的占比将从2022年的12%增长至17%。

微型模块化反应堆（SMRs）的发展、核能融资情势的创新，以及碳中庸主义的鼓吹，将为核能行业创造跳跃1.5万亿好意思元的投资契机。

“咱们合计，核能申诉有五大趋势：COP28主义、GenAI、融资、竖立风险和SMR。”

欧洲可再生能源商场正面对负电价日益多数的挑战，况且跟着可再生能源装机容量的络续增长，量度这一趋势还将赓续。摩根士丹利合计，负电价气候对可再生能源设备商组成风险，但同期也为电网基础法子竖立带来了机遇。

摩根士丹利指出，约略活泼相似发电量的企业（如储能和智能电网）将从中受益。举例，抽水蓄能电站不错在电价为负时储存电力，在电价岑岭时开释电力，从中获益。

东说念主工智能在金融行业的期骗正呈现爆发式增长。摩根士丹利指出，银行和保障公司是AI期骗的领头羊。

在往日的一次分析师调研中，27%的金融企业因AI期骗而齐全了业务的执行性矫正。未来，AI在金融领域的期骗场景将包括风险经管、客户管事自动化和投资提倡优化，这为金融股带来了紧迫投资契机。

量子计较被摩根士丹利视为一个“已知的未知”，其永恒影响可能极为深刻。

尽管当今量子计较仍处于早期发展阶段，但陈诉合计，企业和政府需要提前布局规划领域，举例后量子加密本领，以支吾未来可能的网罗安全恫吓。此外，量子计较也为电信、卫星和网罗基础法子领域带来了投资契机。

大摩指出，生成式AI在往日两年取得了显耀冲破，而2025年将进入AI代理（Agentic AI）的发展阶段。

这种本领将使AI从被迫反映情势，转向主动处治问题和提高坐蓐力的新阶段。举例，AI代理不错预测用户需求，自动完成任务，大幅擢升企业和个东说念主的恶果。摩根士丹利量度，这一趋势将为企业软件商场带来数万亿好意思元的经济影响。

肥美药物商场在2023年因打针型GLP-1药物的供应穷乏而遭受瓶颈。摩根士丹利合计，2025年口服GLP-1药物的上市将重新激励商场意思意思，并可能鼓吹肥美药物成为制药行业历史上最大的单一类别之一。

此外，摧毁者健康意志的擢升也将对健康食物和规划领域的投金钱生积极影响。