AI芯片需求爆发,高性能规划市集火热。 2025年,台积电还能不时保抓它芯片代工界的王者地位吗?
摩根士丹利分析师Charlie Chan预测,受iPhone季节性影响,台积电第一季度营收将较前三个月下落5%,并合计该公司对2025年的事迹辅导将较为保守,然后逾额完成预期。
“预测台积电2025年销售额同比增长预期定在20%的低位区间,而市集多半预期为20%的高位区间。台积电不时在岁首给出保守预期,然后逾额完成预期。”
而高盛预测,2025年第一季度,台积电营收环比仅下落2.2%,2025年全年营收将竣事26.8%的同比增长,为预期较为乐不雅的大型投行之一。
瑞银将台积电2025年第一季度的销售猜度疗养为环比下落6%,此前预期为环比下落8%,并示意,在高性能规划(HPC)和云AI需求的强劲带动下,台积电2025年的营收有望竣事25%的权臣增长。
高盛:台积电2025年营收或增长26.8%,先进制程与AI需求动手永远增长高盛预测,台积电将不时保抓强劲的增长势头。
高盛在3日发布的研报中预测,2025年台积电营收将再创历史新高,竣事26.8%的同比增长,达到4180亿新台币,2024年收入为3637亿新台币。 这一增长主要由先进制程期间和对东谈主工智能需求的强劲激动所动手。
诠释指出,先进制程(如3nm和5nm)居品以及CoWoS(晶圆上芯片封装期间)的提价将权臣普及台积电的盈利智商。 预测2025年毛利率将从2024年的56.1%普及至59.3%。
“三星和英特尔在先进制程上濒临的挑战,因此咱们预测3nm/5nm节点的价钱将上升中高个位数百分比,而CoWoS期间的价钱涨幅预测将逾越10%。”
尽管第一季度不时是半导体行业的传统淡季,但诠释预测,2025年第一季度台积电营收环比仅下落2.2%,远优于昔日十年平均5%的降幅。 同期,毛利率预测将保抓在58.9%的高位。
高盛示意,台积电或将在行将召开的分析师会议上疗养其永远增长主见。 当今,公司处分层预测2021年至2026年时辰的收入复合年增长率(CAGR)为15%-20%。 鉴于市集出息邃密,这一主见有望延续至畴昔五年。
针对市集对台积电在好意思国扩展权略的担忧,诠释指出,当今权略中的第二、第三座好意思国晶圆厂预测隔离在2028年和2030年进入量产。 处分层或将在分析师会议上更新筹办弘扬。
高盛将台积电主见价上调,12个月内主见价从1320新台币上调至1355新台币。 扬弃发稿,台积电台股股价为1125新台币/股。
瑞银:台积电2025年营收有望增长25%,HPC与云AI成主要驱能源瑞银在6日发布的研报中指出,在高性能规划和云AI需求的强劲带动下,台积电2025年的营收有望竣事25%的权臣增长,达到新台币36112亿新台币。
“激动营收增长的主要能源来自HPC限制,迁移和破钞居品方面,则可能因库存处分和生意关税前的提前备货而加快增长。”
瑞银预测,台积电将于1月16日举行的2024财年第四季度财报电话会议上公布,2024年全年营收约为新台币28815亿新台币,同比增长33%。
盈利智商方面,瑞银预测台积电2025年全年毛利率将达到58.5%,高于2024年的56.0%; 并预测2025年下半年毛利率将冉冉改善至59%-60%。
诠释还分析了台积电畴昔增长的重要动手身分:
HPC业务: 预测2025年台积电的HPC营收将达到62.7亿好意思元,相较2024年的43.4亿好意思元大幅增长44.4%,市集份额也将从2024年的68.6%普及至2025年的76.6%。迁移业务: 预测2025年迁移居品营收将达到33.7亿好意思元,同比增长10%,市集份额也将从2024年的77.9%普及至79.8%。云AI出息: 为了恬逸云规划和AI市集的强劲需求,台积电权略在2025年第四季度将CoWoS(先进封装期间)产能翻倍至80k WPM。客户基础各样化: 苹果的销售孝敬比例预测将从2024年的23%下落至2025年的20%,而英伟达的孝敬率将普及至17%,英特尔预测孝敬9%-10%,客户结构愈增多元化。瑞银预测,2026年好意思国生意关税可能对期间需乞降半导体周期产生影响。 台积电正在好意思国和日本建造晶圆厂,但外洋工场初期的盈利智商可能受限。
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