小米，又偷偷攀上了一个新的岑岭。

11月18日，小米发布2024Q3财报。财报炫耀，Q3时期，小米营收925亿元，同比增长30.5%，经调整净利润63亿元。

图|小米近九季度财务数据统计

至此，小米单季营收还是完了“三连跳”。在曩昔三个季度，营收增长皆在27%以上。小米前三季度经调整净利润190亿元，还是达到客岁全年的水平。

小米的现款储备达1516亿元，为史上最高。庞杂的现款储备量，又让外界吃惊了一把。

“小米交出史上最强功绩”，财报发布后，小米首创东说念主雷军在应付平台如是说说念。

从手机大盘到造车新业务，小米Q3时期皆展现了进取滋长的强劲人命力，可以称得上是“干一滑成一滑”。

2024年，已满14周岁的小米，还是开脱芳华期的迷濛和抵挡，正迈着强硬的脚步，向着百年基业长青挺进。

01

“丰充季”：全线着花，汽车大呼大进

刚刚曩昔的三季度，可以说是小米的“丰充季”。小米创造史上最强功绩的背后，各项业务皆站上了新的起始。

分业务来看，一直以来“占大头”的智高手机业务，收入为475亿元，同比增长13.9%。Canalys数据炫耀，2024年Q3，小米全球智高手机出货量为4310万台，同比增长3.1%‌。

小米手机的高端化计谋还在稳步推动，在4000-5000元价位段的市占率为22.6%，同比提高了9.7个百分点；在5000-6000元价位段的市占率为6.9%，同比提高了2.4个百分点。

10月底，小米 15系列发布后，销量很快禁闭了100万，何况禁闭100万的速率要显然快于14系列。

BGD资深分析师李刚告诉，小米 15系列上市后，相较于其他厂商的旗舰机，具备先发上风，销量发挥上也愈加优异。

小米IoT与生计破费家具业务营收261亿元，同比增长26.3%，毛利率创历史新高，达20.8%。在可衣裳边界，24Q3小米全球可衣裳家具出货量同比涨超50%。

在白电业务上，小米财报会上贯通，本季度完了了进步50%的同比增长，前九个月增长也守护在45%以上。

具体到各家具线，小米雪柜与洗衣机出货量均创历史新高。其中，雪柜出货量超81万台，同比增前途步 20%；洗衣机出货量超48万台，同比增前途步50%。

小米空调Q3出货量超170 万台，同比增前途步 55%。把柄AVC最新数，,小米已得手置身中国线上空调商场前三甲，商场份额达11.82%，以致对空调巨头格力也酿成了压力。

李刚对指出，三季度，人人电行业在“国补”政策下显然回温。在行业涨势之下，小米也收拢了这一波红利。

小米互联网业务在Q3收入再创历史新高，达85亿元，毛利率同比提高3.1个百分点至77.5%。

‌互联网业务的增长成绩于用户范畴的扩大，小米的月活跃用户也创下了历史新高。放弃9月，小米全球月活跃用户数达6.86亿，其中，中国大陆月活跃用户数达到1.68亿，同比增长10.6%。小米智能电视月活跃用户数达6910万，同比增长7.3%。

除了“手机×AIoT”以外，小米汽车业务发挥更是值得蔼然。Q3时期，小米智能电动汽车等转换业务收入为97亿元，汽车委派量达39790辆。

也就是说，小米汽车自上市以来一说念大呼大进，在公布功绩的第二个季度，营收范畴就还是面对百亿。

上半年时，小米定下了全年委派10万辆，冲刺12万辆的看法。11月13日，小米汽车秘书，10万辆委派看法还是完了，仅用时230天，创造新车企10万台最快下线记载。接下来，小米将冲刺2024年全年委派13万辆的看法。

总的来看，小米手机、可衣裳、人人电乃至汽车，皆处于增长态势，呈现出了“全面着花”的形态。尤其汽车业务，行为改日全新的增长弧线，更是还是进入了冲刺阶段。

02

从“被质疑”到“强硬看好”，小米汽车加快进化

三年前，雷军秘书造车时，小米还备受质疑。

在商场竞争强烈、插足门槛高、本事挑战大的汽车行业，小米很可能比拼不外深耕已久的造车前辈们。即等于在新车上市前小米举办的多样相易会上，不看好的声息也一直皆在。

三年后的2024年，小米汽车一上市，就在赶超同业们。

关于汽车企业而言，健康的毛利率是健康发展的基础。小米上一季度初度公布毛利率时，15.4%的毛利率，与同业比拟就还是相配可不雅。

这一季度，小米汽车毛利率也已提高至17.1%，进步了小鹏（15.3%）、极氪（15.7%）、零跑（8.1%）等多家国内新势力品牌。

除此以外，Q3时期，小米汽车蚀本也还是裁汰至15亿元。Q2季度时，小米汽车曾被浅显烦燥地将蚀本摊派至每辆车上，称“每卖一辆车亏6万多”，但按照这一算法，这一季度小米单车蚀本还是裁汰超40%，至约3.7万元每台。

需要扎眼的是，造车行业好多研发资本是前置的，何况范畴效应可以快速摊派资本。

财报会上，卢伟冰称，小米当今系数的插足资本只可摊派在一款车上，但跟着范畴起来、资本优化、工场满产，小米毛利也将会有更大改善。

民生证券关联研报也指出，跟着委派范畴的提高，范畴效应会愈加突显。

而要范畴起来，销量是一个弥留成分，小米已在中国大陆地区38个城市开业127家汽车销售门店，推动汽车更快委派。

产能是另一个要道影响成分。财报会上，小米贯通面前汽车委派周期保捏在20周支配。这与头部选手比拟还有一定差距，但跟着来岁小米汽车二期工场投产，这个问题或将得到缓解。

Canalys关联论述指出，小米在中国的年销量达到35万台时，可能将成为其全球扩展的要道成分。本年，小米将委派13万台，小米汽车向全球扩展的日子，瞻望也会很快到来。

此前，高盛曾瞻望，小米汽车将在2028年完了盈利。但跟着小米多样超预期的发挥，盈利的时候点或将来得更早。

从毛利提高到蚀本收窄，这些皆在印证一个事实，就是小米汽车“首车即爆品”。何况，小米是为数未几“破圈”收拢女性用户的车企。

《2023中国汽车破费趋势拜谒论述》炫耀，女性用户对新动力汽车的偏好度更强，占比达44%，高于男性的31.6%。

小米SU7上线后，雷军直言，卖得好，中枢就是女用户多。SU7发布时，在200多个卖点中，雷军将色融合防晒两个卖点放大，就是为了蛊惑女性用户。

11月16日，雷军在应付平台称，小米SU7 Ultra还是有10%的女性用户预订，Ultra也被誉为是“大女长官驾”。

要知说念，小米SU7 Ultra订价超80万，是一个妥妥的高端车型。据小米浮现，小米SU7 Ultra量产版，发布10分钟小订订单超3680台，将于2025年3月厚爱发布。

这款车型被用户，尤其是女性用户们买单，也代表着小米汽车还是翻开了高端商场的大门。

但这也并不奇怪，毕竟，小米SU7 Ultra原型车10月初度建立纽北赛说念，就得回了6分46秒874的成绩，小米这个“自后者”，一上来就得手挑战了老玩家，打败传统豪华车保时捷Taycan，成为纽北赛说念最速四门车。

互联网分析师葛甲指出，小米汽车行为一个新锐品牌，当下还处于商场站位阶段，但能拿出如今的成绩，还是作念得可以。

三季度论述发布前后，高盛、摩根士丹利、华泰证券、花旗、汇丰等多家头部机构均予以小米“买入”评级。这讲明，小米汽车还是被强硬看好。

03

“干一滑成一滑”，小米越来越“稳准狠”

从最运行的手机，到人人电，再到如今的汽车，小米可以说是将“干一滑成一滑”落到了实处。

小米汽车“杀出重围”，离不开小米一直归来阅历步伐论、出手“稳准狠”。

吸取了小米手机的阅历和训导，小米汽车并莫得走廉价阶梯，而是从一运行就是进行中枢本事研发，从中高端作念起，对准看法，埋头赶路。

财报发布前夜，小米汽车厚爱发布智能底盘预研本事，对外公布了全主动悬架、超等四电机系统、48V线适度动和48V线控转向四项中枢本事。只是一年时候，小米汽车就发布了三代底盘本事。

小米最近还对外展示了“车位到车位”的智驾系统，小米智能驾驶前锋版将于12月底推送，搭载前沿的端到端大模子与视觉说话大模子。

中枢本事的研发，诚然离不开庞杂的研发插足。小米浮现，本年前三季度，小米汽车投资约88亿，其中大部分皆是研发用度。

仅在Q3时期，小米研发支拨达60亿元，同比增长19.9%。Q3期末，研发东说念主员总额达20436东说念主，环比增前途步了10%。

卢伟冰暗示，小米汽车业务跑得快，一是有高水平东说念主才，另外少量就是“拚命投”，小米在智驾的原则是“上不封顶”，来岁研发用度还会继续增长。

除了手机、汽车，小米作念家电，也延续了“放肆插足研发”这个准则，要作念自研，还是发布了小米上出风空调、双区洗衣机，改日还要作念上游中枢器件的研发。

小米新十年的看法是，“捏续投资底层中枢本事，勤奋成为新一代全球硬核科技引颈者”，从对研发的放肆插足来看，不得不说，小米是个“狠变装”。

除了底层中枢本事以外，小米的生态系统和AI智商，亦然小米家具的各异化上风。

小米10月发布的小米澎湃OS 2领有Hyper Core、Hyper Connect、Hyper AI这三大中枢本事转换，在跨端智联和AI体验上皆有较大禁闭。

卢伟冰称，改日小米将把AI与车辆、家居等品类进行更好联贯，浸透进用户的普通生计中。

这也意味着，小米“东说念主车家全生态”计谋布局的影响力正在显现。“东说念主车家全生态”信得过形成闭环才一年，当下还处于早期，但再过几年的麇集，将会爆发出更强劲的势能。

葛甲也暗示，比及小米汽车发展到一定例模，在品牌自然的黏合性之下，通过软件系统的整合，东说念主车家全生态的能量，将简略全面显现出来。

不外，需要归并的是，手机和汽车，皆是“赢家通吃”的行业。惟一留住来的头部几家，智力成为临了的赢家。

雷军曾预言，手机行业战役还是基本收尾了，但当今商场上的这几家，不成能皆活下来。电动汽车的比赛才刚刚运行，但临了可能亦然只剩下头部几家。小米要用15～20年时候成为全球前五的全球车厂。

生意竞争永远莫得至极，但不管是手机、人人电照旧汽车，不管是底层硬件照旧软件生态，小米遥远秉捏着一种艰深而强硬的耐久主义。这份执着和远见，也必将会让小米迎来更多的“丰充季”。