21世纪经济报说念记者骆轶琪 广州报说念

半导体行业的整合趋势仍在捏续。

2024年12月30日晚间，利扬芯片（688135.SH）发布公告称，与国芯微（重庆）科技有限公司（简称“国芯微”）的六名股东订立《股权转让意向书》，拟统统收购国芯微100%股权。

阐明辩论规章初步研判，本次不组成关联交往、展望不组成首要财富重组。现时为意向性商定，尚存在不信服性。

企查查信息表示，被收购方国芯微成立于2019年，2023年有职工89东说念主，2020年营业收入447.65万元。莫得公开融资信息记载，股东均为天然东说念主。

21世纪经济报说念记者细心到，现时主要业务布局在粤港澳大湾区和长三角地区的利扬芯片，遴聘收购远在西南区域的这家创业公司，与公司正筹谋捏续膨胀关联。

利扬芯片当作第三方芯片测试服务商，举座业务规模有限，近些年来陆续建议要扩大收入规模、向高端和需求成长性业务迈进的计划。不啻该公司，国内其他发展时分更久的厂商也靠近类似情况。

那么本次收购能为利扬芯片带来什么？国内第三方芯片测试厂商现时走到了那边？

不同于头部半导体封测（封装与测试业务一体化）大厂，利扬芯片是更专注于芯片测试业务的第三方服务商。

正因业务相对聚焦，公司举座经营规模并不算大。

其在2023年财报中走漏，利扬芯片完了了于2020年功绩施展会时制定的“以2020年营业收入为基础，三年翻一番，五年达10个亿”第一阶段的营收计划。昔时营收约5.03亿元，为成立以来历史最高，同比增长11.19%。

反不雅国内鼓励芯片封装、测试两伟业务的前三名厂商，2024年中期走漏的营业收入大致在65-150亿元鸿沟，可见不同行务定位之间公司的各别之大。

天然对于这两类厂商来说，借助收购扩伟业务规模齐是近两年来的关节命题，由此也就不难剖析利扬芯片的此番收购动作。

阐明利扬芯片公告走漏，国芯微领有特种芯片的实验室考据才能和辩论天禀，如本次收购事项告成试验，将与公司现存主营业务协同发展，弥补公司在集成电路测试特种芯片辩论领域的空缺。通过交融两边的时刻、阛阓及天禀，完了资源整合。

国芯微成立于2019年，是一家零丁的第三方集成电路测试时刻决策提供商，为行业提供晶圆测试、制品测试和模块测试时刻服务。另外，领有零丁实验室和分析考据平台，具备为特种元器件、芯片、模块的浮松、锻真金不怕火、筛选测试以及失效分析服务才能。

该公司是重庆高新时刻企业，在模拟电路、夹杂电路、电源功率器件等领域有开发申饬，颠倒皮射频及毫米波芯片的测试时刻上具有国内开始上风。

限制公告走漏日，公司已得回3项发明专利、22项软件文章，另有1项发明专利、8项软件文章正在央求中。

国芯微2024年2月在官方渠说念发布的信息表示，公司通过了国军标质地处分体系认证和CNAS实验室认同、CMA天禀许可。旗下处分团队均为在业内多年、从业超10年以上的专科东说念主员，科技团队主要研发团队成员13名、高档照管人4名、中级研发时刻东说念主员2名、中枢时刻东说念主员25名。拟再礼聘高档研发东说念主员3-5名。

除了但愿借助收购开拓空缺阛阓除外，21世纪经济报说念记者发现，利扬芯片和被收购公司在既有发力的业务方面也可能存在潜在协同价值。

利扬芯片在财报中提到，汽车芯片及传感器国产化程度加速推动相应测试需求快速增长，公司将在现存三温测试基础上，进一步加大智能座舱、赞助驾驶及无东说念主驾驶，颠倒是全天候超宽光谱叠层图像传感芯片等车用领域的芯片测试时刻开发和产能布局。

国芯微官方发布的信息表示，在2024年5月的一次公开演讲中，国芯微总司理李瑞麟主要先容了公司对于特种元器件检测与车规芯片检测的界说、范例、案例。

可见这两个领域是国芯微至少本年在遵循发展的领域。前者是利扬芯片公开称但愿借助收购干预的空缺阛阓，后者也经常出当今利扬芯片的业务经营中。

此外，2023年财报中，利扬芯片提到正在研发的技俩包括“射频毫米波芯片量产测试系统研发”，与国芯微的上风也存在契合点。

从地域散布讨论，利扬芯片从东莞起家，业务遮掩粤港澳大湾区的智能结尾集群，随后拓展到长三角区域。借助这次收购，粗略也有契机进一步将业务遮掩到西南区域的智能结尾产业中。

本次国内芯片测试企业的收购动作，一方面是有国内战略的饱读舞因循，另一方面也与测试产业在捏续发力扩伟业务河山关联。

现时A股阛阓的第三方芯片测试企业主要有三家：伟测科技、利扬芯片、华岭股份，以2023年度无缺财年收入看，规模最大的伟测科技约为4.3亿元。

这些公司殊途同归提到了现时规模有限的问题。伟测科技在2023年财报中提到，无论从建树地间及发展深度、测试拓荒等中枢财富规模、营业收入规模及阛阓占有率等角度看，中国大陆零丁第三方测试厂商还处于发展的初期，测试所需中枢拓荒等固定财富规模较小，阛阓渗入率较低，因此改日阛阓份额的擢起飞间繁多、发展后劲庞大。

芯片测试行业规模较大的企业主要采集在中国台湾地区，主要大厂有京元电子、矽格、欣铨。伟测科技指出，2022年度，该公司、利扬芯片及华岭股份的统统营业收入约为14.61亿元东说念主民币，在中国大陆的测试阛阓份额仍较低；而2022年京元电子、矽格、欣铨的统统营业收入约在160亿元东说念主民币傍边，在中国台湾测试阛阓的市占率进步30%。

其中，京元电子已经第三方芯片测试这个细分领域的开拓者。就类似早年间是台积电首创东说念认识忠谋率先意识到芯片产业单干的大势，让晶圆代工成为一个零丁行业发展于今。第三方测试企业也类似。

伟测科技在招股书中提到，1987年京元电子成立，开启了行业最早的零丁第三方测试服务模式。环球最大的三家零丁第三方测试企业京元电子、欣铨、矽格，均较早在中国大陆设立子公司并开拓业务。但除了京元电子的子公司京隆科技，依靠中国台湾地区母公司转化的订单，发展较为告成外，其他两大巨头在中国大陆的子公司经营较为保守，膨胀邋遢，从而为内资厂商创造了追逐的契机。

此外是地缘政事带来的影响，也为国内辩论产业厂商带来拓展空间。

星河证券分析，连年来，一些外资企业在好意思国的压力下，以及讨论到腹地劳动成本逐渐提高的身分，不得不重新讨论在中国大陆的业务布局。2024年，我国封测厂商捏续设立产线的同期，并购行为也有所加多。举例2024年4月，通富微电发布公告，规划收购京元电子通过KYEC捏有的京隆科技（苏州）26%股权，涉足第三方测试领域。

该机构以为，现时封测产业正靠近调养和重构，能否在外部环境影响和先进封装产能不及的窗口期收拢机遇，是我国封测厂商竞争力擢升的关节。

21世纪经济报说念记者空洞不雅察发现，面向高端阛阓竞争、收拢汽车芯片契机等趋势，也出当今前述大陆三家厂商的表态中。

尤其是跟着摩尔定律走向放缓，新的时刻阶梯如Chiplet也与封装测试行业才能息息辩论。

又名行业资深不雅察东说念主士对21世纪经济报说念记者暗示，在他看来，此前低端封测的利润偏低，然而如今秉承Chiplet时刻进行封装后，实质上不错把集成电路中晶圆的价值转化一部分到封装方法，推动该领域利润抬升。何况现时鼓励Chiplet才能完善，需要产业间密切合营的环境。

利扬芯片在财报中也提到，公司通过自有资金、交易银行贷款、再融资等口头捏续布局高端集成电路测试产能，诚然短期影响公司的盈利才能，但有助于进一步扩大公司的营收规模和阛阓份额，有用弥补集成电路产业链上零丁第三方测试产能颠倒是中高端测试产能不及的窘境，推动国内集成电路单干合营的发展。

在新的表里部发展环境下，肖似芯斯须刻自己的捏续演进升级，国产芯片产业链厂商的协力发展将更成心于上前冲破。老本阛阓也看好这类趋势，发布公告后第二天，利扬芯片开盘股价大涨16%，随后有所回落，限制12月31日收盘涨幅7.5%，报收20.07元/股。

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